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资讯周报(8.28-9.03)

发布时间:2023-09-05 08:58

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本周看点



国务院:制定实施一揽子化债方案 防止一边化债一边新增


国家发改委等部门:布局建设现代流通战略支点城市 推动构建高效顺畅的现代流通体系


工信部党组《求是》杂志撰文:大力推动数字经济和实体经济深度融合


国家能源局召开推进新能源汽车充电基础设施高质量发展现场会


国家发改委等十部委印发《绿色低碳先进技术示范工程实施方案》


国家发改委等三部门印发《环境基础设施建设水平提升行动》


国务院国资委召开国有企业经济运行第四次圆桌会议


工信部等七部门:着力扩大有效投资 持续扩大工业母机、仪器仪表、制药装备、工业机器人等的需求


央行等两部门调整优化差别化住房信贷政策


证监会:上市公司存在破发、破净或三年未进行现金分红等情况不得减持股份


上交所:进一步推动扩大基金中的基金(FOF)参与投资基础设施REITs


多地接连官宣“认房不认贷” 政策“组合拳”促楼市企稳 


《中国数字经济发展指数报告(2023)》发布



机构:AI在生产和交互方式中蕴含巨大机会


机构:8月份专项债发行明显提速


国家统计局:8月份非制造业商务活动指数延续扩张态势


财联社:7、8月发行节奏阶段性收紧,已呈现明显变化


中物联:1-7月全国社会物流总额189.9万亿元,同比增长4.7%


中物联:钢铁行业淡季特征有所显现 供需两端均有下降


中汽协:7月我国汽车整车出口量环比增长6.6%,同比增长59.4%


BloombergNEF:全球太阳能投资破纪录


克而瑞:8月供应增而成交再筑底,预期9月企稳回升


机构:九大建筑央企上半年净利润合计约908亿,同比增5%


“A拆A”上市热度不减,央企国企是主要力量


中信证券:物业服务企业稳定的盈利能力经得起时间考验












01
政策要闻





国务院:制定实施一揽子化债方案防止一边化债一边新增

十四届全国人大常委会第五次会议28日审议《国务院关于今年以来预算执行情况的报告》,明确下一步财政五大重点工作之一,是防范化解地方政府债务风险,主要有三大要点:制定实施一揽子化债方案;中央财政积极支持地方做好隐性债务风险化解工作,督促地方统筹各类资金、资产、资源和各类支持性政策措施,紧盯市县加大工作力度,妥善化解存量隐性债务,优化期限结构、降低利息负担,逐步缓释债务风险;加强跨部门联合监管,始终保持高压态势,强化定期监审评估,坚决查处新增隐性债务行为,终身问责、倒查责任,防止一边化债一边新增。


国家发改委等部门:布局建设现代流通战略支点城市推动构建高效顺畅的现代流通体系

近日,国家发展改革委会同自然资源部、交通运输部、商务部、市场监管总局印发《关于布局建设现代流通战略支点城市的通知》,部署现代流通战略支点城市布局建设工作。《通知》坚持系统思维和全局观念,突出国家所需和城市所长,按照服务重要商品和资源要素流通、强化跨域跨界辐射带动、促进现代流通发展等三个维度布局流通支点城市。综合考虑城市资源禀赋、发展基础、比较优势、未来潜力,将102个城市纳入布局建设范围,覆盖全国31个省区市以及新疆生产建设兵团。流通支点城市将按综合型、复合型、功能型分类推进建设,城市人民政府发挥主体作用部署推进,努力提升自身发展水平,增强辐射带动作用。



工信部党组《求是》杂志撰文:大力推动数字经济和实体经济深度融合

中共工业和信息化部党组在《求是》杂志发表文章《大力推动数字经济和实体经济深度融合》。其中提到,推动数字经济和实体经济深度融合是建设现代化产业体系的必然要求。智能化是现代化产业体系的重要特征。能否把握人工智能等新科技革命浪潮,实现产业体系的智能化转型,事关一个国家尤其是大国的产业核心竞争力。数字经济具有高创新性、强渗透性、广覆盖性,不仅有利于开辟发展新赛道,培育壮大以数字技术为核心的第五代移动通信技术(5G)、工业互联网、大数据、人工智能等新兴产业发展,催生出一大批新技术新业态新应用,形成新的经济增长点;还能够带动对传统产业的全方位、全链条改造,发挥数字技术对经济发展的放大、叠加、倍增作用。建设现代化产业体系,必须推动数字经济和实体经济深度融合,加快发展数字经济,持续拓展信息化、数字化的深度,引领产业体系优化升级。


国家能源局召开推进新能源汽车充电基础设施高质量发展现场会

据国家能源局微信公众号消息,8月29日,国家能源局在浙江杭州召开推进新能源汽车充电基础设施高质量发展现场会,调研学习地方先进经验,深入分析当前形势任务,研究部署下一步工作。下一步,国家能源局将进一步加大政策供给,加强统筹规划布局,促进标准制修订和技术研发,推动构建覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的高质量充电基础设施体系。


国家发改委等十部委印发《绿色低碳先进技术示范工程实施方案》

近日,国家发展改革委等10部门制定了《绿色低碳先进技术示范工程实施方案》,2023年首批示范项目申报工作同步启动,按照优中选优、宁缺毋滥的原则,各地区报送数量不超过10个,方案实施的重点方向包括源头减碳类、过程减碳类、末端固碳类。根据《实施方案》,计划到2025年,通过实施绿色低碳先进技术示范工程,一批示范项目落地实施,一批先进适用绿色低碳技术成果转化应用,若干有利于绿色低碳技术推广应用的支持政策、商业模式和监管机制逐步完善,为重点领域降碳探索有效路径。到2030年,通过绿色低碳先进技术示范工程带动引领,先进适用绿色低碳技术研发、示范、推广模式基本成熟,相关支持政策、商业模式、监管机制更加健全,为实现碳中和目标提供有力支撑。


国家发改委等三部门印发《环境基础设施建设水平提升行动》

近日,国家发改委等三部门发布关于印发《环境基础设施建设水平提升行动(2023—2025年)》的通知。通知明确了提升环境基础设施建设水平6方面重点任务。一是生活污水收集处理及资源化利用设施建设水平提升行动,包括填补污水收集管网空白、提升污水收集效能、提升污泥无害化处理和资源化利用水平等。二是生活垃圾分类处理设施建设水平提升行动,包括完善生活垃圾分类设施体系、改造提升填埋设施等。三是固体废弃物处理处置利用设施建设水平提升行动,包括推动固体废弃物处置及综合利用设施建设、规划建设再生资源加工利用基地等。四是危险废物和医疗废物等集中处置设施建设水平提升行动,包括强化特殊类别危险废物处置能力建设、强化危险废物源头管控和收集转运等过程监管等。五是园区环境基础设施建设水平提升行动,包括加大园区污染物收集处理处置设施建设、推进再生资源加工利用基地建设等。六是监测监管设施建设水平提升行动。包括全面推行排污许可“一站式”管理、加强对焚烧飞灰处置等全过程监管、完善污水处理监测体系等。


国务院国资委召开国有企业经济运行第四次圆桌会议

8月29日,国务院国资委党委书记、主任张玉卓主持召开国有企业经济运行第四次圆桌会议。张玉卓强调,要认真学习贯彻习近平总书记关于国有企业改革发展和党的建设的重要论述,按照党中央对经济形势的科学判断和对经济工作的决策部署,保持推动高质量发展的定力,加快推动传统产业转型升级,在战略性新兴产业优布局、上规模、提水平上持续发力、久久为功。要眼睛向内、管理挖潜,用好用足国家、地方出台的政策,加快打造高端化差异化竞争优势,以技术和产品优势赢得市场竞争优势,当好行业龙头企业、标杆企业。要依靠创新打开发展新空间,深刻把握战略性新兴产业发展特征,围绕强化技术攻关、优化产业组织、集聚产业要素、培育产业生态、激发人才活力等关键着力点,有效发挥主体支撑和融通带动作用,强化与产业链上各类所有制企业协同合作,抓紧打造一批具有国际竞争力的战略性新兴产业集群和产业领军企业。要坚持正确政绩观、发展观,强化高风险业务管控,压实安全生产责任,防范化解重大风险,真正把效益做实,不断提升企业价值创造能力。


工信部等七部门:着力扩大有效投资 持续扩大工业母机、仪器仪表、制药装备、工业机器人等的需求

工业和信息化部等七部门发布关于印发《机械行业稳增长工作方案(2023—2024年)》的通知。深挖国内市场潜能。着力扩大有效投资。加快推动战略骨干通道、高速铁路、普速铁路、高速公路、港航设施、现代化机场、物流枢纽等现代物流交通体系,以及清洁能源基地、电力外送通道、沿海核电等现代能源体系,城市智慧停车设施、新能源汽车充换电设施等城市基础设施建设,持续拉动工程机械、轨道交通装备、仪器仪表、民用机械等智能装备发展。加快推进智能制造与机器人技术、重大技术装备、新能源汽车和智能网联汽车、农机装备、高端医疗装备和创新药等“十四五”规划纲要重大工程项目建设,持续扩大工业母机、仪器仪表、制药装备、工业机器人等的需求。充分发挥国家制造业转型升级基金、工业母机基金、中小企业发展基金等政府投资基金作用,引导社会资金加大对制造业的投入力度,尽快形成实物工作量,形成对机械装备的需求带动。各地要建立重大投资项目协同保障机制,对纳入重大项目清单的项目用地、用能需求,协同做好要素保障支持。


央行等两部门调整优化差别化住房信贷政策

近日,中国人民银行、国家金融监督管理总局联合下发《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》,此次差别化住房信贷政策调整优化的重点包括:一是统一全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限。不再区分实施“限购”城市和不实施“限购”城市,首套住房和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限统一为不低于20%和30%。二是将二套住房利率政策下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率(LPR)加20个基点。首套住房利率政策下限仍为不低于相应期限LPR减20个基点。各地可按照因城施策原则,在不低于上述全国统一的住房信贷政策基础上,根据当地房地产市场形势和调控需要,自主确定辖区内首套和二套住房最低首付款比例和利率下限。


证监会:上市公司存在破发、破净或三年未进行现金分红等情况不得减持股份

证监会充分考虑市场关切,认真研究评估股份减持制度,现就进一步规范相关方减持行为,作出以下要求:上市公司存在破发、破净情形,或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的,控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行;上市公司披露为无控股股东、实际控制人的,第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。同时,从严控制其他上市公司股东减持总量,引导其根据市场形势合理安排减持节奏;鼓励控股股东、实际控制人及其他股东承诺不减持股份或者延长股份锁定期。证监会正在抓紧修改《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,提升规则效力层级,细化相关责任条款,加大对违规减持行为的打击力度。


上交所:进一步推动扩大基金中的基金(FOF)参与投资基础设施REITs

近日,上交所发布《关于优化公开募集基础设施证券投资基金(REITs)发行交易机制有关工作安排的通知》,其中提出,基础设施REITs是国际通行的配置资产,具有流动性较高、收益相对稳定、安全性较强等特点。后续本所将进一步推动扩大基金中的基金(FOF)参与投资基础设施REITs;配合中国证监会持续推动社保基金、养老金、企业年金、公募基金等机构投资者参与投资;积极推动将基础设施REITs纳入和香港证券交易所互联互通交易标的,引入境外投资者,提高市场对外开放水平;研究推出基础设施REITs实时指数及ETF产品,不断提升二级市场流动性。


02
行业动态



多地接连官宣“认房不认贷” 政策“组合拳”促楼市企稳 

继广州、深圳、上海和北京一线城市全部宣布执行“认房不用认贷”后,武汉、厦门、成都等二线城市也先后宣布执行“认房不用认贷”政策。近期多项房地产市场利好政策密集出台,涉及延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策、调整优化差别化住房信贷政策、降低存量首套住房贷款利率等内容,进一步稳定了市场预期。中指研究院认为,一线城市和部分二线城市政策纷纷推进,后续其他城市政策出台落地节奏或进一步加速,将对市场预期修复起到积极带动效果,带动市场活跃度大幅提升。多项利好政策集中赶在“金九银十”之前落地,将有助于促进房地产市场信心修复和预期改善,推动刚需和改善性需求入市,激活市场交易。



《中国数字经济发展指数报告(2023)》发布

近日,工业和信息化部电子第五研究所发布了《中国数字经济发展指数报告(2023)》。从总指数结果来看,我国数字经济呈现梯次发展格局,共3个梯队。第一梯队包括北京、上海、广东、江苏、浙江、湖北等10个地区,第二梯队包括河南、重庆等12个地区,其余地区处于第三梯队。从区域间的总指数和分指数来看,东部地区大多处于第一梯队,数字经济整体发展较为全面。中部地区大多处于第二梯队,内部发展较为均衡。西部地区在三个梯队中均有分布,川渝地区总指数相对领先。东北地区整体较其他地区有一定的差距。从数字经济资本活力表现来看,2022年,数字经济企业交易事件超过23万件,主要集中在东部沿海城市,仅北京、上海、广东、江苏、浙江5地的交易事件数量就占全国的70%左右,其他各地区交易事件数量仅占1%左右,资本活跃度呈现地区分布不均衡的特征。此外,报告显示,数字应用渗透生产生活全领域。我国数字化转型、5G应用、智慧交通、智慧医疗、数字政府等顶层设计不断完善,数字经济不断渗透到生产和生活中。上海、广东、北京和江苏数字经济应用水平位于全国前列。从数字生产和数字生活来看,江苏、山东、浙江、福建等地的数字生产指数显著高于数字生活指数,本地产业数字化基础较为雄厚;贵州、内蒙古、吉林、云南、广西等地的数字生活指数明显高于数字生产指数,本地互联网生活服务便捷、服务经济活跃。



机构:AI在生产和交互方式中蕴含巨大机会

近日,BV 百度风投 AI 应用赛道负责人温永腾表示,AI 带来了两个变化。第一,生产方式的变化。AI 带来了生产力的明显提升,带来了内容生产过程的革命性变化。比如应用开发的流程现在方便很多。很小的团队基于语言模型的能力就能够开发应用。业务后端的变化非常大,这就会诞生非常大的机会,包括算力、开发平台会、应用市场等等。第二,交互方式的变化。原来以是产品为核心,预计用户怎么用就如何去设计。现在是以语言交互为核心,这意味着蕴藏着更多,改造、增强传统应用的机会。



机构:8月份专项债发行明显提速

进入8月份,新增专项债发行明显提速,多地重大项目也呈现集中开工态势。Wind数据显示,8月份以来,新增专项债发行174只,发行额达4767.38亿元,已是7月份整月规模(1962.90亿元)的两倍多。“8月份专项债发行提速符合市场预期。”河南省商业经济学会副秘书长、郑州工程技术学院博士胡钰表示,预计市政和产业园区基础设施、社会事业、交通基础设施等领域的投资会持续加大,投资拉动效应将在下半年逐步显现。



国家统计局:8月份非制造业商务活动指数延续扩张态势

8月31日,国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。数据显示,8月份,非制造业商务活动指数为51.0%,比上月下降0.5个百分点,非制造业保持扩张态势。一方面服务业延续恢复态势。服务业商务活动指数为50.5%,比上月下降1.0个百分点,仍高于临界点,服务业继续保持扩张。从行业看,本月暑期消费对服务业增长的拉动作用依然较为明显,铁路运输、航空运输、住宿、餐饮、生态保护及公共设施管理、文化体育娱乐等行业商务活动指数连续两个月位于55.0%以上较高景气区间,业务总量继续较快增长。从市场预期看,业务活动预期指数为57.8%,继续保持在较高景气区间,多数服务业企业对未来行业发展较为乐观,其中零售、邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业业务活动预期指数位于60.0%以上高位景气区间,企业对近期市场发展信心较强。另一方面建筑业景气水平回升。建筑业商务活动指数为53.8%,比上月上升2.6个百分点,建筑业生产活动加快。从行业看,土木工程建筑业商务活动指数为58.6%,高于上月4.6个百分点;新订单指数为52.6%,升至扩张区间,表明基础设施项目建设施工进度加快,土木工程建筑业市场需求改善。从市场预期看,业务活动预期指数为60.3%,持续位于高位景气区间,建筑业企业对近期市场发展预期向好。



财联社:7、8月发行节奏阶段性收紧,已呈现明显变化

随着8月结束,财联社记者统计发现,今年前八个月IPO数量金额双降,特别是7、8月发行节奏阶段性收紧,进一步体现了来自政策端的发力。首先,截至目前,2023年新受理企业IPO申请507家(含平移),IPO在审企业(含注册)684家,187家公司首发上市,276家上市公司完成再融资发行。其次,今年1-8月,证监会核发IPO批文、企业首次公开发行和企业首发上市数量分别比去年同期减少34家、33家、34家,此外,IPO融资实现2954亿元,比2022年同期下降29%。今年前7个月上市公司再融资金额也比2022年同期减少574亿元。再者,今年7月IP0融资额比6月减少83亿元,下降18%;8月,核发IPO批文、企业首次公开发行和企业首发上市数量分别比7月减少4家、10家、4家,降幅均在10%以上,其中企业首次公开发行数量降幅为31%。针对上述数据的变化,多位受访的市场人士称,自7月中央政治局会议之后,包括科学合理保持IPO、再融资常态化,加强一、二级市场逆周期调节,对IPO节奏阶段性收紧,以及对再融资行为进行规范等政策正维持投融资两端的动态积极平衡,对促进资本市场可持续发展起到了实质作用,市场感受明显。



中物联:1-7月全国社会物流总额189.9万亿元,同比增长4.7%

8月30日,中国物流与采购联合会公布今年1-7月份物流运行数据。今年以来,社会物流需求基本平稳,物流运行整体持续恢复,供应链上下游协同性持续改善,工业、流通等领域产销衔接水平有所提高。今年1-7月份,全国社会物流总额为189.9万亿元,同比增长4.7%。当前物流需求基本稳定,社会物流总额累计增速延续平稳恢复势头。


中物联:钢铁行业淡季特征有所显现 供需两端均有下降

从中物联钢铁物流专业委员会调查发布的钢铁行业PMI来看,2023年8月份为45.2%,环比下降4.7个百分点,显示钢铁行业运行放缓。分项指数变化显示,钢铁行业淡季特征显现,市场需求继续下降,钢企生产有所下滑,钢材价格震荡下行,原材料价格增速放缓。预计9月份,钢材需求将有所回升,生产端稳中有降,原材料价格高位下降,钢材价格有所回升。


中汽协:7月我国汽车整车出口量环比增长6.6%,同比增长59.4%

8月31日,据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示,2023年7月,汽车整车出口表现高于上月,整车出口量环比小幅增长,同比保持高速增长。2023年7月,我国汽车整车出口量环比增长6.6%,同比增长59.4%;整车出口金额环比增长13.1%,同比增长83.3%。2023年1-7月,汽车整车出口量同比增长74%;整车出口金额同比增长1倍。在我国汽车主要出口车型中,纯电动机动车、轿车、客车、载货车 2023 年 7 月出口量分列前四位,与上月相比,轿车出口量小幅下降,客车、纯电动机动车、载货车出口量均呈不同程度增长;与上年同期相比,载货车微降,其他三大类品种出口量均呈不同程度增长。上述四大类品种出口量占汽车出口总量的 89.9%。2023年1-7月,在我国汽车主要出口车型中,与上年同期相比,纯电动机动车、客车、轿车和载货车四大类主要出口量保持不同程度增长,其中纯电动机动车增速更为显著。上述四大类品种出口量占汽车出口总量的90.7%。


BloombergNEF:全球太阳能投资破纪录

根据BloombergNEF的《2023年下半年可再生能源投资跟踪报告》,大型和小型太阳能系统的投资总额为2390亿美元,占上半年全球可再生能源投资总额的三分之二。中国仍然是最大的太阳能投资国,2023年上半年,中国约占所有大型和小型太阳能投资的一半。占主导地位的原因包括组件价格下跌、屋顶光伏市场的强劲发展以及中国能源大基地的投用,这些大基地主要是在沙漠地区开发的大规模风能和太阳能发电站。2023年上半年,除太阳能外,全球可再生能源新投资额激增至3580亿美元,同比增长22%,创下所有六个月间的历史新高。其中,3350亿美元用于通过资产融资和小型太阳能建设进行项目开发,同比增长14%。








03
企业动态



克而瑞:8月供应增而成交再筑底,预期9月企稳回升

近日,克而瑞发布数据显示,8月楼市延续探底行情,供应小幅放量,成交再降但降幅收窄:重点30城供应环比上升10%,前8月累计同比下降8%。成交环比下降7%,同比减少30%,累计同比增幅收窄至5%。一线稳中有降,二线轮动复苏,杭州、苏州、宁波等因改善盘入市成交热度回升。二手房韧性略好于新房,北京、南京、成都等单月二手房成交绝对量均高于新房。8月土地成交规模仍处历史低位,溢价率五连降,流拍率21.4%延续高位。总体来看,8月供应略有回升但仍处年内低位,成交延续降势暂未止跌。不过值得关注的是,近两个月来中央密集发声释放利好信号,月末广州等核心一二线已经开始逐步落实“认房不认贷”,加之9月季度末恰逢营销旺季,整体新房成交规模有望止跌企稳,但回升幅度预期有限。各城市预期延续分化行情:北京、上海、杭州、成都等前期高热城市市场热度预期小幅微降但仍处市场热度的第一梯队,南京、苏州、武汉等经历了前期深度调整,成交预期转增,而对于内陆弱二三线城市诸如昆明、南宁、福州等,即便政策加码,短期内刚需购买力仍需修复,成交难有明显起色。


机构:九大建筑央企上半年净利润合计约908亿,同比增5%

截至8月31日,9家建筑央企2023年上半年业绩报已公布。数据显示,这9家企业均实现盈利,营业收入合计35630.07亿元,同比增长5.84%;净利润总计907.57亿元,同比增长5.02%;新签合同额79952.15亿元,同比增长9.11%。从净利润来看,9家建筑央企均实现盈利。其中,中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国交建这四家企业净利润超百亿元。中国建筑净利润为289.72亿元,排名第一。从营业收入来看,9家建筑央企合计营收3.56万亿元。其中,营业收入超万亿的建筑央企仅有中国建筑,排名位居第一,营业收入达11133.13亿元。中国中铁、中国铁建排名第二、第三,营业收入分别为5894.72、5410.60亿元。从净利增速来看,8家企业为正增长。其中中国中冶增幅最高,上半年实现净利润72.18亿元,同比增长22.90%。从营业收入增速看,中国化学最为强势,上半年营业收入为909.29亿元,同比增长21.57%。


机构:“A拆A”上市热度不减,央企国企是主要力量

据不完全统计,分拆上市政策实施以来,A股上市公司发布相关项目的数量已经超过百起其中由央企国企推进的项目数量占比约一半。今年以来,“A拆A”上市的热度不减。近日中国联通在中期业绩会上公开表示,分拆旗下子公司于科创板上市的计划已经股东大会审议通过;心血管龙头乐普医疗 (300003) 发布公告称,欲分拆子公司秉琨医疗在创业板上市;片仔癀 (600436) 在2023年中报中透露将推动控股子公司片仔癀演化妆品上市。从分拆上市的目标板块来看,超八成企业拟在“双创”板块上市,其中缘由或与这些公司的行业属性有关,从行业角度来看,分拆公司涉及行业大多分布在计算机、通信和其他电子设备制造业,医药制造业,专用设备制造业等,这与“双创”板块定位有较高的契合度。



中信证券:物业服务企业稳定的盈利能力经得起时间考验

近日,中信证券发布研报称,2023年上半年,头部物业管理公司的盈利能力十分平稳。样本企业(市值大于100亿港元且已经公布2023年半年报的企业)加权毛利率16.5%,相比去年同期增加0.28ppts,仍然保持高度稳定。企业管理规模效应开始发挥效果,即便今年上半年外拓竞争更加激烈,样本企业销管费率依然同比下降0.68个百分点至6.76%。在毛利率提升和销管费率下行的多重影响之下,样本企业净利率提升0.4个百分点到7.3%。2023年上半年,样本企业净利润增速24.6%,增速比去年同期提升13.7个百分点,大于收入端17.8%的增速。2023年上半年,样本企业基础物业服务毛利率13.1%,相较去年同期上升0.62个百分点。物业服务企业的定价和缴费率很少受到宏观经济短期波动影响,而人力成本也相对维持稳定。企业可以通过管理流程优化和科技赋能,来提高单位人工的服务面积。企业还能够发展增值服务。这些努力,都足以抵消企业老盘增加、运维成本增加所带来的问题。中信证券预计基础物管毛利率可以稳定在合理水平。